FGV EESP - DPE: Teses, Doutorado Profissional em Economia

Navegar

Submissões Recentes

Agora exibindo 1 - 2 de 2
  • Item
    Tópicos em gestão de patrimônio
    (2023-05-04) Machado, Paulo Fernando Galvão de Oliveira
    After several evolutions in the Brazilian economy, it became viable and important to direct the construction of portfolios of investments planned to reach the return objectives, enabling the asset management business. However, due to its microeconomic nature, a wealth manager, a kind of asset manager, must employ techniques to have the largest number of clients at a controlled cost with portfolio managers. The main technique for gaining scale in wealth management is the use of investment profiles to cluster clients. We show that this approximation presents a small loss of efficiency in the risk and return parameters of the portfolio in three different scenarios: bull market, bear market and oscillation market. Despite this loss of efficiency causes a drop in demand, a small additional return compensates this approximation and returns demand to the original level. Next, we present two techniques used by wealth managers to obtain this additional return: investments in equity funds with longer redemption terms and tactical movements. Both present an additional return capable of offsetting the drop in demand for the use of investment profiles. Finally, we developed two quadratic programming models for portfolio optimization in order to unite the two aforementioned techniques. Optimization with a liquity restriction allowed the use of both techniques, but with a result very close to the tactical movements technique. By introducing a risk-reducing asset, we show an excellent technique for using funds with a longer redemption period and still maintaining the typical agility of tactical movements, with a result that outperforms other techniques.
  • Item
    Ensaios em políticas públicas: infraestrutura e salário mínimo
    (2022-07-19) Quiota, Silvia
    Este estudo foi organizado em três capítulos para uma análise sobre a eficiência de políticas públicas brasileiras especificamente voltadas ao desenvolvimento de infraestrutura e à redução da desigualdade social através da implementação do salário mínimo. O primeiro capítulo avalia o impacto do programa PROVIAS do BNDES nos indicadores socioeconômicos e contábeis dos municípios beneficiados pelos recursos do programa. O segundo capítulo investiga se as pequenas empresas brasileiras cumprem a regra do salário mínimo, considerando as limitações de fiscalização das autoridades do trabalho para garantir o cumprimento da regra. Ainda no tema sobre o salário mínimo, o terceiro capítulo visa analisar a resposta das pequenas empresas brasileiras em relação ao número de funcionário como resultado de um choque de custo causado por um aumento significativo do salário mínimo.