Financiamento climático e descarbonização na indústria alimentícia: uma análise sobre práticas adotadas por empresas no estado de São Paulo

A indústria alimentícia ocupa posição central na economia brasileira e apresenta elevada exposição ao risco climático, uma vez que parcela significativa de suas emissões de gases de efeito estufa está concentrada fora da planta industrial, ao longo de uma cadeia produtiva extensa e heterogênea. Essa característica estrutural faz com que a descarbonização do setor dependa de investimentos distribuídos entre múltiplos elos produtivos. No entanto, apesar de o financiamento climático ser amplamente apresentado como elemento central desse processo, permanecem limitadas as evidências empíricas sobre como tais mecanismos são efetivamente acessados e utilizados pelas empresas. Este estudo analisa de que forma empresas da indústria alimentícia localizadas no Estado de São Paulo mobilizam recursos financeiros para a descarbonização de suas atividades.A pesquisa adota uma abordagem qualitativa e exploratória, estruturada como um estudo de casos múltiplos envolvendo três empresas de grande porte do setor. Os dados foram coletados por meio de entrevistas semiestruturadas com representantes das empresas, complementadas por análise de documentos institucionais. Os resultados indicam que os investimentos são financiados predominantemente com recursos próprios, enquanto o uso de instrumentos financeiros climáticos externos ocorre de forma pontual e seletiva, condicionado por custos, complexidade operacional e exigências de reporte. O ambiente regulatório e institucional atua principalmente como mecanismo de conformidade e legitimação, mais do que como indutor direto de investimentos climáticos. A cadeia de fornecedores emerge como o principal gargalo da descarbonização do setor, evidenciando a limitada adequação dos instrumentos financeiros disponíveis à produção agropecuária. Ao evidenciar o descompasso entre o financiamento climático e as estratégias corporativas de descarbonização em cadeias produtivas intensivas em emissões, particularmente em nível subnacional, o estudo contribui para o debate sobre financiamento climático e governança da sustentabilidade, ao apontar limites estruturais desses instrumentos e a necessidade de arranjos financeiros e institucionais mais aderentes às especificidades setoriais e territoriais.