Construção de superfícies de volatilidade a partir da calibração do Modelo GARCH-SVNIG
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Data
2021-06-03
Autores
Orientador(res)
Pinto, Afonso de Campos
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Resumo
A precificação de opções é um constante desafio enfrentado pelo mercado financeiro, devido à dificuldade de modelar adequadamente a dinâmica dos preços dos ativos financeiros. Atualmente, os participantes do mercado utilizam a volatilidade implícita, oriunda do modelo Black-Scholes, como método para visualizar os prêmios de risco associados à diferentes prazos e strikes, dando origem às superfícies de volatilidade. O presente trabalho tem por objetivo propor a utilização de um processo estocástico avançado que seja flexível o suficiente para calibrar, de maneira equilibrada, os pontos amostrais de volatilidade implícita observados no mercado, independente da diversidade dos vértices disponíveis. O modelo proposto é testado com dados artificiais e reais, e o principal resultado observado é a possibilidade de construir de superfícies suaves e completas a partir da generalização do processo calibrado.
Descrição
Palavras-chave
Covariance Matrix Adaptation Evolution Estrategy (CMA-ES) Financial markets Derivatives pricing European options Implied volatility Volatility surface Stochastic process Model calibration Non-affine Stochastic Volatility Normal Inverse Gaussian Jumps (NIG) Infinite Activity and Infinite Variation Levy Jumps Monte Carlo Simulation Parallel computing Low discrepancy sequence Covariance Matrix Adaptation Evolution Estrategy (CMA-ES) Mercado financeiro Precificação de derivativos Opções europeias Modelo Black-Scholes Volatilidade implícita Superfície de volatilidade Processos estocásticos Calibração de modelos Volatilidade estocástica com expoente não-afim Saltos Normal Inverse Gaussian (NIG) Saltos de Levy com Atividade Infinita e Variação Infinita Simulação de Monte Carlo Computação paralela Sequências de Baixa Discrepância