Trade credit in a developing country: the role of large suppliers in the production network
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Data
2023-04-28
Autores
Orientador(res)
Pannella, Pierluca
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Resumo
Em países em desenvolvimento, empresas pequenas podem ter custos proibitivos para empréstimos bancários. Neste ambiente, o crédito comercial (vendas a prazo entre empresas) em uma rede de produção de firmas pode mitigar sua necessidade de liquidez, mas também pode ser uma fonte adicional para a propagação de choques. Nós utilizamos um modelo de rede de produção com firmas grandes e pequenas em cada setor em que no equilíbrio, em linha com a evidência empírica, empresas maiores são provedoras líquidas de crédito comercial para os clientes menores. Firmas grandes competem à la Cournot: elas escolhem a produção e a fração de crédito ótimas dadas as quantidades escolhidas por outras empresas, e incorrem em um custo de monitoramento para recuperar o crédito. As vendas a prazo podem ter um efeito benéfico na economia uma vez que reduzem a necessidade das empresas por capital de giro. Nós calibramos o modelo com dados da economia brasileira e encontramos que crédito comercial endógeno amplifica choques de produtividade. As relações geradas pelo crédito comercial amplifica choques financeiros para firmas grandes em setores upstream, mas os mitiga se as firmas estão em setores downstream.