Seleção de ativos reais: aplicação no setor de exploração e produção de petróleo e gás natural

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Data
2019-01-25
Orientador(res)
Gonçalves, Edson Daniel Lopes
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Resumo

Este trabalho apresenta uma aplicação da Teoria Moderna de Portfólio, elaborada originalmente para diversificação de carteiras de ativos financeiros, em ativos reais de Exploração e Produção de Petróleo e Gás Natural (E&P) sob a ótica de uma empresa fictícia atuante nesse setor. Os portfólios considerados são bastante heterogêneos, sendo compostos por ativos exploratórios e ativos de produção de óleo e gás não associado, podendo ser esses últimos, ativos novos ou maduros, desde os de pequenos tamanhos até os supergigantes. A metodologia considerada parte da Teoria clássica de Markowitz e realiza adaptações na medida de risco utilizada em cada ativo individualmente, e consequentemente, nos respectivos portfólios originados. Como resultados, são gerados portfólios ótimos situados sobre uma Fronteira Eficiente no plano risco-retorno, que quando comparados com o portfólio original da empresa, sinalizam melhores opções de investimentos e desinvestimentos que podem ser realizados. A partir desses resultados, conclusões a respeito das composições dos portfólios gerados são apresentadas e algumas críticas explicitadas propondo iniciativas para futuros trabalhos.


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