Associação entre ratings ESG e performance financeira de empresas da Europa versus BRICS

dc.contributor.advisorSantos, Edilene Santana
dc.contributor.authorHortensi, Thiago
dc.contributor.memberSchiozer, Rafael Felipe
dc.contributor.memberPonte, Vera Maria Rodrigues
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EAESPpor
dc.date.accessioned2023-08-07T15:31:25Z
dc.date.available2023-08-07T15:31:25Z
dc.date.issued2023
dc.description.abstractPartindo de uma literatura que encontra resultados divergentes sobre se há associação entre indicadores financeiros e ESG (Environmental, Social and Governance) nas empresas, este trabalho avalia se a associação entre a performance financeira e a performance e disclosure ESG de empresas sediadas em países emergentes do grupo BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul) se comporta de forma diferente quando comparada a empresas de países da Europa que possuem as maiores notas no índice de metas de desenvolvimento sustentável da Organização das Nações Unidas – UN (SDG Index maior que 80). O Tobin´s Q é usado como proxy da performance financeira das empresas e os índices ESG da Refinitiv e da Bloomberg são usados, respectivamente, como proxy da performance e do nível de disclosure ESG das empresas. É utilizado um modelo de dados em painel, abrangendo as 200 maiores empresas de cada país nos últimos 10 anos (2012 a 2021), controlando para variáveis utilizadas na literatura. Os resultados indicam haver uma associação positiva significativa entre a performance financeira e os indicadores tanto de performance quanto de disclosure ESG das empresas dos BRICS; porém, o mesmo efeito não é visível nas empresas dos países da Europa com as maiores notas de desenvolvimento sustentável pela UN. Esses resultados sugerem uma diferença de comportamento das empresas quanto às práticas ESG: em países com elevadas notas de desenvolvimento sustentável, ESG parece constituir uma prática institucional, adotada de forma generalizada pelas empresas; já em países com menor nível de desenvolvimento sustentável, as práticas ESG das empresas estariam condicionadas a seu desempenho financeiro.por
dc.description.abstractBased on previous literatures which finds divergent results on whether there is an association between financial indicators and ESG (Environmental, Social and Governance) in companies, this article assesses whether the association between financial performance and ESG of companies belonging emerging countries of the BRICS group (Brazil, Russia, India, China and South Africa) behaves differently when compared to companies from Europe that have the highest scores in the United Nations - UN Sustainable Development Goals Index (SDG Index greater than 80). Tobin's Q is used as a proxy for the financial performance of companies and the ESG index from Refinitiv Eikon and Bloomberg are used, respectively, as a proxy for performance and the level of ESG disclosure of companies. A panel data model is used, covering the 200 largest companies in each country over the last 10 years (2012 to 2021), and controlled by variables used in the literature. The results indicate that there is a significant positive association between financial performance and both performance and ESG disclosure indicators of BRICS companies; however, the same effect is not visible in companies from European countries with the highest sustainable development scores by the UN. These results suggest a difference in the behavior of companies regarding ESG practices: in countries with high scores for sustainable development, ESG is an institutional practice, generally adopted by companies; in countries with lower levels of sustainable development, companies' ESG practices are conditioned to their financial performance.eng
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/10438/34007
dc.language.isopor
dc.rights.accessRightsopenAccesseng
dc.subjectESGpor
dc.subjectSDG indexpor
dc.subjectBRICSpor
dc.subjectperformancepor
dc.subject.areaAdministração de empresaspor
dc.subject.bibliodataEmpresas - Finanças - Países do BRICSpor
dc.subject.bibliodataEmpresas - Finanças - Europapor
dc.subject.bibliodataEmpresas - Avaliaçãopor
dc.subject.bibliodataResponsabilidade social da empresapor
dc.subject.bibliodataGovernança corporativapor
dc.titleAssociação entre ratings ESG e performance financeira de empresas da Europa versus BRICSpor
dc.typeDissertationeng
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