Teoria da agência e franchising: evidência empírica para o caso brasileiro

dc.contributor.advisorFéres, José Gustavo
dc.contributor.affiliationFGV
dc.contributor.authorRigoni, Ramon Frigi
dc.contributor.memberMoreira, Humberto Ataíde
dc.contributor.memberMorais, Rafael Pinho Senra de
dc.contributor.unidadefgvEscolas::EPGEpor
dc.date.accessioned2015-07-03T16:59:03Z
dc.date.available2015-07-03T16:59:03Z
dc.date.issued2015-05-29
dc.description.abstractThe present study has a twofold objective: (i) evaluate determinants of the franchising option as a company´s strategy growth model and, (ii) analyze how franchising contract terms are affected by risk sharing, incentive problems related to moral hazard and financial constraints problems. The discussion is based on the empirical approach proposed by Lafontaine (1992). The models are estimated using a database containing information on 350 Brazilian franchisors. The results suggest that moral hazard problems from franchisee side as well as risk sharing are relevant to the definition of royalty rate value. Particularly, in business where the franchisee effort has significant influence on the input quality of the services provided, the royalty rate tends to decrease. Our results fails to identify a negative tradeoff between risk and incentives. CConcerning the expansion strategy option, as expected by the theory, results indicate that firms tend to expand through franchising when agent effort is relevant. However, opposed to the capital constraint hypothesis, our findings suggests that decisions to adopt franchising as a growth strtategy are not related to capital restrictions.eng
dc.description.abstractO presente estudo tem um duplo objetivo: (i) analisar os determinantes da escolha das firmas por um modelo de franchising na estratégia de expansão de seus negócios, e (ii) analisar como os termos de um contrato de franchising podem potencialmente ser influenciados por questões relativas a compartilhamento de risco, problemas de incentivo relacionados ao risco moral (moral hazard) e restrições de recursos financeiros. Essa discussão se dará seguindo a abordagem empírica proposta por Lafontaine (1992). Os modelos são estimados a partir de dados para uma amostra de 350 redes de franquias brasileiras relativas ao ano de 2011. Os resultados sugerem que a definição do valor da taxa de royalties leva em conta os problemas decorrentes do risco moral por parte dos franqueados e do compartilhamento de risco. Em particular, nos negócios onde o esforço dos franqueados afeta significativamente a provisão dos serviços prestados, observa-se uma tendência de cobrança de menores taxas de royalties e uma relação positiva entre risco e incentivos, com a cobrança de menores taxas de royalties em setores de atividade com maior risco. Em relação ao percentual de unidades franqueadas, obteve-se resultados coerentes com a expectativa teórica para o problema de risco moral do franqueado, de modo que quanto mais importante o trabalho do agente, maior o índice. Entretanto, para a restrição de capital, contrário a expectativa teórica, quanto maior a disponibilidade de recursos maior o número de franquias.por
dc.identifier.citationRIGONI, Ramon Frigi. Teoria da agência e franchising: evidência empírica para o caso brasileiro. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2015.
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/10438/13831
dc.language.isopor
dc.subjectFranchisingpor
dc.subjectAgency problempor
dc.subjectRoyalty rateeng
dc.subjectCapital constraintspor
dc.subjectMoral hazardeng
dc.subjectFranquiaspor
dc.subjectProblemas de agênciapor
dc.subjectTaxa de royaltiespor
dc.subjectRestrição de capitalpor
dc.subject.areaEconomiapor
dc.subject.areaFinançaspor
dc.subject.bibliodataFranquias (Comércio varejista)por
dc.subject.bibliodataFranquias (Comércio varejista) - Taxaspor
dc.subject.bibliodataRisco moralpor
dc.titleTeoria da agência e franchising: evidência empírica para o caso brasileiropor
dc.typeDissertationeng
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