A utilização de preço-sombra de carbono na análise econômica de projetos no financiamento por bancos de desenvolvimento
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Data
2022-06-27
Orientador(res)
Fajardo, Bernardo de Abreu Guelber
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Resumo
Investimentos em grande escala são necessários para que seja possível reduzir significativamente as emissões de gases de efeito estufa e controlar a temperatura global. Os bancos multilaterais e nacionais de desenvolvimento podem desempenhar um papel central seja no financiamento direto a projetos, na articulação de capitais privados nacionais e internacionais ou na regulamentação para concessão desses empréstimos. O objetivo do presente trabalho é contribuir para uma melhor compreensão da utilização de preço-sombra de carbono como ferramenta para a análise econômica de projetos por bancos de desenvolvimento. Realizou-se uma análise exploratória a partir de dados de projetos financiados por bancos multilaterais de desenvolvimento que utilizam a metodologia de preço-sombra de carbono, por meio de uma análise quantitativa dos dados. De modo a complementar a análise quantitativa, propôs-se ainda um arcabouço analítico visando apoiar a tomada de decisão em casos específicos. Dentre os bancos de desenvolvimento multilaterais que já utilizam a ferramenta em suas análises, destaca-se os casos do Banco Mundial, do Banco Europeu de Investimentos (BEI) e do Banco Europeu para a Reconstrução e o Desenvolvimento (EBRD). No entanto, considerando que as informações publicamente disponibilizadas pelo BEI e pelo EBRD são mais restritas, o trabalho foi desenvolvido a partir de dados de projetos de investimento nos setores de energia, florestas, agricultura, transporte, água e saneamento, disponibilizados pelo Banco Mundial. Ao analisar a inclusão da externalidade de carbono nos projetos, verifica-se que, na média, para os projetos dos setores de florestas, agricultura e água e saneamento a adoção de preços-sombra de carbono apresentou maior importância relativa para justificar os retornos a longo prazo dos investimentos nesses setores. A utilização do modelo analítico de cenários com a aplicação da menor e maior faixa de preço-sombra de carbono em projetos selecionados nesses setores corrobora a constatação acima. Outrossim, a análise realizada reforça a utilização de preço-sombra de carbono na avaliação de projetos como ferramenta para orientar, e não limitar, as escolhas de investimentos. Dessa forma, a adoção de preços-sombra de carbono por instituições de fomento locais em complementação a políticas e procedimentos já implementados, pode contribuir para o papel dessas instituições em apoiar seus países na transição para uma economia mais resiliente.