Blockchain como ferramenta em fundos de private equity : um estudo de caso sobre eficiência, custos e risco
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Data
2025-07-23
Autores
Orientador(res)
Colombo, Jéfferson Augusto
Arantes Junior, Gladstone Moises
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Resumo
Esta dissertação avalia, sob a ótica de um investidor institucional, a viabilidade técnica, operacional e econômica de usar a blockchain pública Ethereum na tokenização de fundos de private equity offshore. Combinando análise qualitativa da arquitetura com dados quantitativos de um family office (2021-2024), compara-se o modelo tradicional ao tokenizado em termos de custo de transação, volatilidade de gas fee, risco de liquidação, impacto cambial do USDC e uso de ETH. Observou-se que a taxa média na rede (US$ 6,45) supera a bancária apenas em congestionamentos extremos, quando pode subir 600%, e que leves oscilações do USDC geraram perdas de US$ 170 mil, enquanto a liquidação em ETH manteve estabilidade estatística. Desafios de custódia não custodial, gestão de chaves e governança interna surgem como barreiras, e a liquidez secundária depende de infraestrutura e arcabouço jurídico adequados. Conclui-se que, mitigados esses riscos, a tokenização é factível e pode trazer ganhos relevantes de eficiência para operações de maior porte e frequência, oferecendo subsídios concretos à adoção institucional de modelos descentralizados de gestão de ativos alternativos.