Análise da eficiência do mercado de fundos imobiliários brasileiro: um comparativo entre as eficiências dos índices IFIX e IBOVESPA
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Data
2021-07-02
Autores
Orientador(res)
Sampaio, Joelson Oliveira
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Resumo
O principal objetivo deste trabalho foi avaliar a eficiência do mercado de fundos imobiliários no Brasil, representado pelo IFIX, fazendo um comparativo com a eficiência do mercado de ações tradicionais, representado pelo IBOVESPA. O estudo verifica se o IFIX pode ser considerado eficiente na forma fraca conforme a hipótese do mercado eficiente. Para realizar a validação da eficiência foram utilizados três testes estatísticos diferentes para testar a hipótese de passeio aleatório dos retornos: run test, variance-ratio test e Durbin-Watson test. Os testes foram realizados para o período entre os anos de 2011 e 2020, capturando os retornos do IFIX desde sua criação. Para realizar o comparativo com a eficiência observada no IBOVESPA, os mesmos testes foram replicados para o último índice no mesmo período. Os resultados obtidos nos testes foram inconclusivos para sustentar a hipótese de eficiência dos mercados analisados e também para a comparação entre eles.