A atividade de negociações algorítmicas de alta frequência no mercado brasileiro de dólar futuro
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Data
2018-08-10
Autores
Orientador(res)
Giovannetti, Bruno Cara
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Resumo
O presente trabalho apresenta um estudo sobre catacterístitcas importantes da utilização de estratégias de negociações algorítmicas de alta frequência (HFT) por investidores que realizam operações com contratos futuros de taxa de câmbio em reais por dólar comercial no mercado brasileiro, tais como o nível de atividade de operadores que empregam este tipo de recurso e seus principais fatores de influência, a rentabilidade de participantes de instituições que adotam esta prática e a existência de padrões nas estratégias adotadas por negociadores algoritmicos. Dentre as conclusões obtidas, verificou-se que investidores que utilizam estratégias de HFT possuem uma participação de aproximadamente 70% no mercado de contratos futuros de dólar comercial. Além disso, o nível de participação é influenciado pela volatilidade de mercado e da taxa de câmbio futura, bem como o número de contratos em aberto, resultando em lucros diários de aproximadamente R$ 18 mil. Finalmente, verifica-se a existência de elevados níveis de correlação entre as estratégias utilizadas por negociadores algorítmicos e comportamento de manada, bem como a utilização de mecanismos de retroalimentação positiva.