Diferenciais de preços entre classes de ações no mercado brasileiro no período de 2011-2020
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Data
2021-07-30
Autores
Orientador(res)
Chague, Fernando Daniel
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Resumo
Ao longo do tempo vários autores estudaram as possíveis determinantes do diferencial de preço entre as classes de ações em mercados acionários no mundo e destacaram, principalmente, o benefício privado de controle como uma das principais determinantes para tal diferencial. No caso do mercado brasileiro, há ainda outros fatores que devem ser avaliados dada as características específicas das empresas listadas no mercado brasileiro de ações, como por exemplo, a presença de ações preferenciais no capital das empresas, a presença de segmentos de listagem especiais de governança da B3 e a extensão dos direitos de tag along. Este trabalho tem como objetivo analisar os potenciais determinantes do diferencial de preços entre classes de ações no Brasil no período de 2011 a 2020 com foco nos seguintes fatores: (i) liquidez; (ii) concentração acionária; (iii) diferenciais no pagamento de dividendos; (iv) grau de proteção aos minoritários; e (iv) aspectos de governança corporativa.