Essays on monetary policy transmission and finance
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Data
2025-11-17
Autores
Orientador(res)
Iachan, Felipe Saraiva
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Resumo
Esta tese é composta por três ensaios independentes que analisam a transmissão da política monetária e da incerteza de política econômica no Brasil. O primeiro capítulo investiga o impacto da política monetária sobre as taxas de juros de crédito e as condições de financiamento bancário. Utilizando projeções locais com variáveis instrumentais identificadas por meio de surpresas monetárias em alta frequência nos contratos de DI, os resultados apontam para um repasse rápido, porém incompleto, com elevada heterogeneidade entre os segmentos de crédito. O segundo capítulo estuda os efeitos da política monetária sobre o mercado imobiliário. A partir de surpresas monetárias de alta frequência, o capítulo mostra que apertos monetários levam a quedas rápidas nos preços anunciados de venda e de aluguel, com respostas mais fortes e assimétricas no mercado de aluguéis e em regiões mais intensas no crédito. O terceiro capítulo avalia se a exposição à incerteza de política econômica é um fator de risco precificado no mercado acionário brasileiro. Empresas mais expostas à incerteza apresentam retornos médios menores, e a estratégia high–low gera um diferencial de retornos estatisticamente significativo e robusto. Em conjunto, os três ensaios contribuem para a compreensão dos mecanismos de transmissão da política monetária e do papel da incerteza em uma economia emergente.