Valuation: metodologia alternativa na projeção da receita de empresas do varejo brasileiro via dados em painel
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Data
2023-05-11
Autores
Orientador(res)
Gonçalves, Edson Daniel Lopes
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Resumo
Esta tese teve por objetivo desenvolver um modelo econométrico estrutural para a projeção de crescimento de receita de venda de bens e/ou serviços de empresas classificadas pela CVM como empresas de Comércio (Atacado e Varejo) listadas no mercado acionário brasileiro na BM&FBovespa (atual B3), no período de 2011 a 2019, de modo a explicar a influência de indicadores macroeconômicos e específicos nesse crescimento, por meio de uma modelagem utilizando técnica de dados em painel. Utilizando do método de valuation de Fluxo de Caixa Descontado, realizou-se um comparativo na projeção de receita pelo método tradicional utilizado no mercado com o modelo econométrico apresentado. Apesar dos resultados indicarem que o modelo econométrico desenvolvido nesta tese possui resultado discrepantes quando comparados com modelo tradicional e de apresentar resultados pessimistas e muito menores, quando analisamos a opção de upside/downside dos resultados, ambos os modelos chegaram mesma conclusão para empresa exemplo do nosso estudo. Verificou-se necessidade de melhora no modelo e testes em outras empresas, porém observamos um resultado importante de algumas variáveis macro nas receitas das empresas do setor.