Efeitos do poder de controle na remuneração do conselho de administração e da diretoria em companhias abertas: uma análise empírica do ano de 2024
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Data
2025-12
Orientador(res)
Porto, Antonio José Maristrello
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Resumo
Este trabalho analisa empiricamente a remuneração do conselho de administração e da diretoria em companhias abertas brasileiras, sob a ótica da Análise Econômica do Direito (AED) e da Teoria da Agência. O objetivo principal é verificar se e em que medida a estrutura de controle societário (pulverizado, majoritário e minoritário) influencia o nível remuneratório dos administradores, funcionando como um mecanismo de mitigação ou exacerbação dos Custos de Agência. Utilizando-se de dados do formulário de referência de empresas listadas na B3, o trabalho emprega métodos estatísticos paramétricos, não paramétricos e modelos de regressão linear para testar a hipótese central. O estudo encontrou uma correlação estatisticamente significativa, embora de intensidade reduzida, entre o Tipo de Controle e a remuneração dos administradores. Especificamente, estruturas de controle mais dispersas (Pulverizado/Minorias) tendem a apresentar remunerações proporcionalmente mais altas para a diretoria e o conselho. O achado sugere que, no contexto brasileiro, onde predomina o controle concentrado, a estrutura de propriedade influencia o pagamento dos executivos, mas não é o fator dominante.