Fundos de investimento no Brasil: baixa liquidez significa maiores retornos ao investidor?
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Data
2023-05-04
Autores
Orientador(res)
Araújo, Gustavo Silva
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Resumo
O presente trabalho analisa a relação entre a liquidez e a rentabilidade dos fundos de investimento para uma amostra de 4.200 ativos, composta por 1.100 fundos de ações, 1.280 fundos de renda fixa e 1.820 fundos multimercados, cujas informações abrangem um período de 12 anos, de janeiro de 2010 a dezembro de 2021. No estudo, a liquidez do fundo é expressa pelo prazo de resgate e a rentabilidade é avaliada de acordo com os retornos e o Índice de Sharpe. Os resultados encontrados sugerem que o prazo de resgate tem uma correlação positiva com a rentabilidade apresentada pelos fundos multimercados, indicando que a menor liquidez para essa classe de fundos pode significar maiores retornos esperados pelos investidores. No tocante aos fundos de ações, o prazo de resgate possui correlação negativa com a performance, demonstrando que a menor liquidez não contribui para a obtenção de maiores retornos. Em relação aos fundos de renda fixa, o prazo de resgate gera efeitos positivos somente para a relação risco-retorno desses ativos, medida pelo Índice de Sharpe.