Strategic interaction between monetary and macroprudential policies under loan guarantees

Data
2023-05-12
Orientador(res)
Teles, Vladimir Kuhl
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Resumo

O presente trabalho propõe um modelo com fricções financeiras e políticas de garantia de crédito para estudar o conflito nos mecanismos de transmissão entre políticas monetária e macroprudencial. Os resultados mostram que um esquema de garantia é capaz aprimorar os mecanismos de suavização na economia frente a choque financeiros. Nesse sentido, o instrumento de política de estabilidade financeira é capaz de recuperar a “divina coincidência” dos modelos clássicos de política monetária. O paper também analisa, por meio de um jogo, um cenário de falha de coordenação na condução das duas políticas. O equilíbrio de Nash gera custos de bem estar superiores ao regime lean against the wind. No entanto, caso uma cooperação seja possível, então é possível implementar uma política ótima utilizando instrumentos separados.


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