A relação entre a gestão de capital de giro e o desempenho financeiro: evidências empíricas da aplicação de supply chain finance em empresas brasileiras
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Data
2025-08-13
Autores
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Teles, Caio Augusto Colnago
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Resumo
A intensificação da globalização e a crescente complexidade das cadeias de suprimentos colocaram a gestão do capital de giro no centro das decisões estratégicas das empresas. Em meio a um ambiente marcado por incertezas econômicas, disrupções logísticas e pressões por liquidez, torna-se essencial compreender como as práticas de Supply Chain Management (SCM) podem impactar a eficiência financeira das organizações. Este estudo tem como objetivo analisar a relação entre a gestão do capital de giro - mensurada por indicadores como o ciclo de conversão de caixa (CCC), DSO, DIO e DPO - e o desempenho operacional de empresas brasileiras não financeiras. Parte-se do pressuposto de que a eficiência na administração dos recursos circulantes operacionais está diretamente relacionada à rentabilidade e à sustentabilidade financeira em ambientes competitivos e voláteis. A pesquisa adota uma abordagem quantitativa, com base em dados de empresas listadas na B3 no período de 2015 a 2024. A metodologia foi estruturada em duas etapas: uma análise de correlação de Pearson para identificar associações preliminares entre as variáveis, seguida por modelos de regressão com dados em painel e efeitos fixos, que consideram variáveis de controle como crescimento do EBIT, ROIC, endividamento e ativos financeiros. O estudo também incorpora dummies setoriais e temporais, além de recortes específicos para os períodos pré-pandemia, pandemia e pós-pandemia, com o intuito de capturar efeitos conjunturais sobre a relação analisada.
Descrição
Palavras-chave
Gestão do capital de giro Desempenho operacional Ciclo de conversão de caixa Cadeia de suprimentos Finanças corporativas Resiliência financeira Working capital management Operational performance Cash conversion cycle Supply chain Corporate finance Financial resilience Supply chain finance Trade Working Capital (TWC)