Opposite policy implications in the theory of money and banking
Carregando...
Arquivos
Data
2013
Orientador(res)
Métricas
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Resumo
The recent financial crisis creates a demand for welfare-based models of financial regulation and liquidity shortages. In this paper, we review policy implications from two cornerstone models and show that they imply different responses in terms of intertemporal returns of financial liabilities. In the first case, a version of the Cavalcanti and Wallace (1999), random-matching model, monitored agents are led to promote inflation in bank-issued money. In the second case, a sequential-
service version of the Diamond and Dybvig (1983) model of bank runs with insolvency, increases in long-run returns can prevent bank runs by reducing the provision of liquidity. A recente crise cria uma demanda por modelos de regulação e restrições de liquidez que sejam explícitos sobre efeitos de bem-estar. Neste artigo, nós revisamos as recomendações de política originárias em dois modelos canônicos, mostrando suas diferentes prescrições para taxas de intertemporais de retorno financeiro. No primeiro, uma versão do modelo de encontros aleatórios de Cavalcanti e Wallace (1999), agentes monitorados são levados a promover uma emissão inflacionária de moeda bancária. No segundo, uma versão sequencial do modelo de Diamond e Dybvig (1983) com insolvência, aumentos nos retornos de longo prazo podem prevenir corridas bancárias através da contenção da liquidez.