Determinantes da política de dividendos dos bancos comerciais e múltiplos com carteira comercial no Brasil
Carregando...
Arquivos
Data
2023-07-11
Autores
Orientador(res)
Nunes, Clemens V. de Azevedo
Métricas
Título da Revista
ISSN da Revista
Título de Volume
Resumo
Esta dissertação objetiva encontrar os fatores determinantes da política de dividendos dos bancos comerciais e múltiplos com carteira comercial no Brasil. Assim, identificouse que cinco fatores afetam a política de dividendos dos bancos: rentabilidade, alavancagem, crescimento da carteira de crédito, controle estatal e captação junto aos investidores institucionais. A rentabilidade afeta positivamente a distribuição de lucros mostrando que instituições com maior capacidade de geração de riqueza tem maiores propensões a distribuir seus lucros com os sócios, tudo o mais constante. Uma maior alavancagem está associada ao crescimento na distribuição de dividendos dos bancos, pois aumenta a necessidade de sinalização da qualidade dos ativos aos credores. O crescimento da carteira de crédito está associado a diminuição dos dividendos distribuídos, dada a maior necessidade de retenção de lucros para que a firma possa fazer frente às novas operações. O controle estatal está positivamente relacionado ao payout ratio, o que pode ser reflexo da ausência da necessidade de sinalização ou a influência dos governos na utilização dos lucros distribuídos para atingimento de metas fiscais. Por fim, conforme observado em outros trabalhos, um maior volume de payout é associado ao share de captação junto aos investidores institucionais; dado que estas instituições são mais sensíveis à informação, o pagamento de dividendos pode ser usado como mecanismo de sinalização.