Impacto de eventos de choque exógeno na precificação do risco de crédito no Brasil: evidências a partir da fraude da Americanas
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Data
2025-08-02
Autores
Orientador(res)
Maiali, André Cury
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Resumo
O objetivo central do trabalho é analisar como o evento de fraude contábil de Americanas, em janeiro de 2023, influenciou na precificação do mercado de dívidas corporativas de empresas brasileiras. Utilizando uma abordagem empírica baseada em uma regressão descontinuada, o estudo foca sua análise das debêntures tradicionais de 33 empresas brasileiras de 4 setores específicos que apresentam uma volatilidade de resultados maior. Os resultados são conclusivos e indicam uma mudança estrutural na análise e sensibilidade ao risco por parte dos investidores institucionais, evidenciado pelo aumento do spread de crédito exigido pelo mercado para empresas com um rating de crédito mais frágil. O estudo contribui para a literatura demonstrando como eventos de choques exógenos podem influenciar na precificação de risco, acelerar o amadurecimento do mercado e por fim na estrutura de capital das companhias brasileiras.