Efeitos de eventos fiscais na taxa de juros: evidências do Brasil
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Data
2022-06-22
Autores
Orientador(res)
Pires, Manoel Carlos de Castro
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Resumo
Entender o efeito de choques de política fiscal é uma tarefa complexa, mas essencial para a criação de instituições fiscais sólidas. Neste trabalho, são estimados os efeitos de eventos fiscais na taxa de juros da dívida pública brasileira entre 2011 e 2021. Os efeitos dos eventos são estatística e economicamente significativos: os que geram expectativa de superávits primários deprimem a taxa de juros, enquanto os que geram expectativa de déficits a elevam. A comparação entre períodos mostra que não há mudança perceptível no impacto dos eventos entre regimes fiscais. No entanto, se observa uma maior sensibilidade ao resultado primário no segundo período, marcado por dívida elevada e estagnação econômica, apontando a importância do equilíbrio das contas públicas para permitir ações contracíclicas durante crises.