A relação dos criptoativos no mercado financeiro mundial e a utilização de NFTs no mercado bancário brasileiro
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Data
2023-10-05
Autores
Orientador(res)
Tabak, Benjamin Miranda
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Resumo
O crescimento de utilização de criptoativos vem acontecendo de forma exponencial nos últimos anos. Em especial, os NFT-Non-Fungible Tokens surgem como sendo uma das possíveis estrelas deste mercado já que permite efetuar a representação tanto de ativo digital quanto de ativo físico como sendo criptoativos. É natural que a indústria bancária anseio por prover produtos e serviços baseados em NFTs. O mercado bancário utilizando-se de NFTs no Brasil ainda é bastante incipiente. Ao mesmo tempo correlacionar ativos criptográficos com outros tradicionais ainda é um ponto em estudo no mundo. Os objetivos deste trabalho foram exatamente correlacionar índices de criptoativos tal como o NCI-Nasdaq Crypto Index com ativos tradicionais como commodities, índices de bolsas de valores, dentre outros e avaliar de forma empírica a percepção sobre a utilização de NFTs (estado-da-arte da tecnologia de blockchain para tokenização) no mercado bancário brasileiro. As correlações entre ativos foram feitas utilizando o Índice Spillover, aplicando modelos GARCH, VAR, TVP-VAR e LASSO, que capturaram muito adequadamente os transbordamentos entre ativos tanto para Retornos quando para Volatilidade. O trabalho encontrou resultados peculiares como a correlação do NCI com índice de imobiliários (real state) do Canadá tanto para Retornos quando para Volatilidades dos ativos utilizando-se os quatro modelos. Além disso, encontrou-se de forma segura que o mercado bancário brasileiro, tem bastante propensão à realização de operações com NFTs. Ao aliarmos estes resultados o trabalho demostra que há grande potencial de utilização NFTs no mercado brasileiro associando-os a ativos mais conservadores. Apesar de bastante interessantes os resultados, novas simulações e pesquisas mais amplas necessitam ser feitas para identificar detalhadamente nichos de negócio aplicáveis e ativos a serem utilizados. Uma limitação explicita do trabalho deveu-se à natureza recente de existência do NCI o que pode indicar correlações instáveis. A influência de eventos extremos como a pandemia da Covid-19 bem como a Guerra Rússia-Ucrânia que aconteceram exatamente na janela de tempo do estudo também podem ter distorcidos parte dos resultados.