Análise da relação entre o sorriso da volatilidade e o risco Brasil
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Data
2024-04-05
Autores
Orientador(res)
Araújo, Gustavo Silva
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Resumo
O presente trabalho foi elaborado com o propósito de avaliar os padrões do "sorriso de volatilidade" de opções no mercado brasileiro e compreender, através de inferências estatísticas, como esses padrões se manifestam em meio a variações nos indicadores de risco-país. Nesse sentido, adotou-se uma amostra em meio a eventos de estresse provocados pela pandemia da COVID-19 e pelo advento das eleições presidenciais, e realizou-se análises com o indicador de risco-país, CDS-5y, e as volatilidades implícitas extraídas de opções relevantes do mercado brasileiro: opções de dólar e opções de BOVA11, que é o ETF do principal índice da bolsa brasileira. Os resultados indicam que os sorrisos de volatilidade das opções de dólar e BOVA11 tornam-se menos destacados quando o CDS-5y apresenta variações positivas.